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受製於全球供應充足，昨日原糖期價繼續下行，主力合約收於19.13美分/磅。2024/25榨季截至1月7日，泰國累計甘蔗入榨量為2274.33萬噸，較去年同期的2036.26萬噸增加238.07萬噸，增幅11.69%；甘蔗含糖分11.62%，較去年同期的11.27%增加0.35%；產糖率為9.262%，較去年同期的8.785%增加0.477%；產糖量為209.82萬噸，較去年同期的178.9萬噸增加30.92萬噸，增幅17.28%。廣西製糖集團報價5980~6100元/噸，下調20元/噸；雲南製糖集團新糖報價5940~5980元/噸，下調10元/噸；加工糖廠主流報價區間6290~6630元/噸，下調20~30元/噸。原糖方麵泰國生產進度較快，供應預期較為充裕，抑製當前原糖價格表現。國內方麵，生產穩步進行，消費方麵春節備貨進入尾聲，成交將趨緩。盤麵短期缺乏提振跟隨原糖走弱，繼續以偏弱思路看待，關注5800元/噸附近的支撐力度。

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周四，ICE美棉上漲0.45%，報收68.54美分/磅，CF505上漲0.3%，報收13470元/噸，新疆地區棉花到廠價為14409元/噸，較前一日上漲23元/噸，中國棉花價格指數3128B級為14652元/噸，較前一日上漲4元/噸。國際市場方麵，宏觀層麵擾動持續，基本麵邊際變化有限的情況下，市場關注重心更多在於宏觀層麵。2025年美聯儲降息預期偏弱，美元指數高位震蕩，重新上行突破109，美元強勢表現下，美棉價格承壓運行，短期難有趨勢性反彈。國內市場方麵，期價低位震蕩為主，目前缺乏趨勢性驅動，供應端仍處於階段性高位，需求端支撐偏弱，節前現狀難改，上行支撐偏弱，但新增利空因素同樣有限，下破前期低位難度同樣較大，預計短期鄭棉期價區間震蕩為主，關注市場情緒變化。

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